一周内，沪深两市区间震荡，市场风格相对均衡，个股行情没有持续性，除新股外，交投萎缩，市场活跃性降低。消费、汽车、医药疫苗相对较强，零售、保险、地产较弱；其间两市股票涨跌各半，资金流出零售、信息技术和保险等。

　　从阶段交易看，沪综指上涨1.10%，累计成交金额21982亿元；深成指上涨1.32%，累计成交金额33939亿元，量能与上期基本持平，创业板指上涨1.81%。行业板块涨跌互现，食品饮料、国防军工、电气设备、汽车、医药生物等涨幅领先，商业贸易、房地产、建筑材料等跌幅居前；生物育种、军民融合、卫星互联网等概念被短线炒作，西藏概念、免税概念、智能音箱、存储器等被资金抛弃。

　　五日内北向资金净流出37亿元，减持科技股和医药股，增持白酒和银行股。国内基金增持0.88个百分点，仓位达到半年来高位，平均持仓67.53%，增持中市值股票，减持了保险等大市值股票。

　　8月我国制造业PMI指数为51.0%，较前月微落0.1个百分点，PMI指数已连续6个月位于扩张区间。8月31日，人民币对美元中间价6.8605，创今年以来新高。央行为维护银行体系流动性合理充裕，自8月7日以来连续第15个工作日逆回购，累计达1.93万亿元。目前，海外货币宽松预期强化，国内“定向”宽松，居民增配权益资产趋势延续，A股相对其它资产吸引力提升。尽管受中美争端、外围市场因素影响，北向资金有阶段流出迹象，但在人民币升值背景下，外资增配A股趋势未变。未来在内外增量资金驱动下A股仍有上升空间，但短期内沪综指冲高遇阻，且量能萎缩，仍以箱体震荡为主。

　　资产配置上，增加顺周期与高弹性品种比例。在无风险利率下行和弱势美元条件下，低估值周期性品种有较大机会，关注券商、银行、有色金属等。另外，随市场回落，调整已基本到位的科技龙头具备再次上涨机会，关注消费电子、计算机、通讯等。

　　本期股评由财达证券有限责任公司闫进魁（证券投资咨询业务分析师执业证书编号：S0400511020001）提供